Это окончание нашей серии статей.
Займы в рамках группы
В проекте ОЭСР актуализированы вопросы и предложены новые методы, связанные с риском разделения прибыли, предлагающие двусторонний анализ заёмщика и займодателя и рассмотрены не только условия договора, но также альтернативные решения и фактическое руководство риском. В проекте даны также важные рекомендации о главных аспектах назначения цены на ссуду, выданную в рамках группы.
- Использование кредитного рейтинга. ОЭСР признаёт значение кредитного рейтинга и описывает несколько возможных методов определения кредитного рейтинга заёмщика. ОЭСР отмечает также несколько недостатков, которые присущи коммерчески доступным инструментам определения рейтинга, но не исключает их использования.
- Последствия участия группы. В проекте отмечено, что в некоторых случаях правильно рассчитывать кредитный рейтинг заёмщика, основываясь только на индивидуальных обстоятельствах заёмщика. Однако в других случаях правильно принять, что группа поддерживает свои дочерние предприятия без формальных гарантий (так называемая косвенная поддержка из пассивого объединения) и соответственно корректировать кредитный рейтинг.
- Методы определения цены. В проекте рассмотрены три метода определения цены (сравнимая неконтролируемая цена, расходы финансирования, банковские справки), которые относятся к займам в рамках группы. В проекте отмечено, что указанные банком ставки в общем случае не считаются достоверным доказательством рыночных цен, и упомянуты ограничения, присущие методу расходов финансирования.
Эти комментарии ОЭСР важны также для предприятий Латвии, которые входят в международные группы предприятий, поскольку им придётся оценивать свой подход к использованию кредитного рейтинга или пересматривать свою методологию определения цен.
Общий фонд денежных средств (англ. cash pool)
В проекте отмечено, что объединение денежных средств в рамках группы порождает синергию или экономию, поскольку не применяется традиционная банковская норма прибыли как разница между ставкой вклада и ставкой займа. Указывая, что эта экономия обычно возникает от усилий всех участников группы, ОЭСР относит свои рекомендации к разделению этой синергии между лидером общего фонда и участниками. В проекте отмечено, что в большинстве случаев неправильно лидеру общего фонда оставлять большую часть экономии.
Далее в проекте обсуждаются три механизма разделения синергии общего фонда средств между участниками:
- Улучшенная процентная ставка для всех участников. Это обеспечивает участников группы большими остатками средств в общем фонде (положительными или отрицательными) и более выгодными ставками, в результате чего участники автоматически получают долю от приобретения с помощью применённых процентных ставок.
- Одинаковая процентная ставка для всех участников. В этом случае остатки кредита и дебета получают такую же процентную ставку.
- Разделение созданной общим фондом экономии между вкладчиков. Фактически рискуя своим капиталом, именно вкладчики принимают реальный риск невозврата кредита.
Эти комментарии ОЭСР будут полезны всем международным группам предприятий, которые используют общий фонд средств, особенно тем, общий фонд которых обеспечивает существенную норму прибыли их лидеру.
Главные выводы
Этот проект предназначен для обсуждения, поэтому перед публикацией рекомендаций могут быть произведены некоторые изменения. Однако этот документ даёт представление о направлении мышления ОЭСР.
Поскольку производимые в рамках группы финансовые сделки по-прежнему в центре внимания трансфертных цен, налогоплательщикам рекомендуется пересмотреть свою политику трансфертных цен, учитывая эту публикацию, а также подготовить соответствующие доказательства и оправдательные документы для финансовых сделок, производимых в рамках группы.
